Prinos за хартије од вредности

Принос је један од кључних појмова у теорији инвестиција. Општи принцип процене ефективности икаквих улагања могу се формулисати на следећи начин: ". Што је већи ризик, то је већи принос" Инвеститор има за циљ да максимално принос портфолија хартија која је у његовом поседу, док је минимизирање ризика повезаних са власништвом. У складу са тим, како би могли да користите ову тврдњу у пракси, инвеститор мора имати ефикасне алате за нумерички оцењује оба термина - и ризика и профитабилност улагања. А ако је ризик, као категорију високог квалитета, веома тешко да формализује и квантитативно, повратак, укључујући и приноса хартија од различитих врста, може се проценити чак и особа нема превише пртљага експертизу.

Принос на хартије у његовој суштини представља процентуалну промену вредности хартија током времена. Као по правилу, период насеље за одређивање повратка узима једну календарску годину, чак и ако је преостало време до краја третмана папира, мање од годину дана.

теорија инвестиција идентификује неколико врста повратка. Раније у широкој употреби такве ствари као тренутних принос хартија од вредности. Дефинише се као однос збира свих уплата примљених од стране власника у току године због власништва портфеља хартија од вредности на тржишну вредност имовине. Очигледно, овај приступ може да се примени само на акције за које је могућа исплата дивиденде (тј првенствено пожељно стоцк) и за обвезнице од интереса, што подразумева плаћање купона. Док наизглед једноставно, овај приступ има значајну ману: не рачуна за новчане токове, која настаје (или може доћи), због спровођења секундарног тржишта или зрелости основног издаваоца имовине. Очигледно је да, по правилу, чак и дугорочних обвезница номиналне много више од збира свих купона уплата њега за време трајања њеног лечења. Осим тога, такав приступ не може се применити на такве популарна финансијских инструмената као што су дисконтних обвезница.

Све ове слабости лишена још један показатељ профитабилности - принос до доспећа. Узгред, морам рећи да је ова цифра фиксна у МРС 39 за израчунавање фер вриједности дужничких хартија од вредности. Након међународним стандардима, исти приступ преузео највећи део националних рачуноводствених система развијених земаља.

Ова стопа је добро, јер узима у обзир не само годишњи приход од прихода од власништва средства, али и принос хартија од вредности, које је инвеститор добија или губи због попуста прими или исплати премије на набавку финансијске имовине. А, када је реч о дугорочном улагању, што је попуст или премија амортизују током преосталом периоду до рока доспећа хартија од вредности. Овај приступ је корисно ако желите да израчунате, на пример, принос на државне обвезнице, које у већини случајева су дугорочни.

У израчунавању принос до доспећа инвеститору мора одредити за себе тако значајну параметар као захтеване стопе приноса. Захтеване стопе приноса - је стопа на капитал, који, са становишта инвеститора, она је у стању да надокнади ризика у вези са инвестирањем у таквим средствима. У складу с тим, то је то показатељ одређује да ли камату веза се тргује на тржишту по цени изнад или испод ст. На пример, ако је потребно стопа поврата изнад годишње стопе купона, онда та разлика инвеститор ће покушати да надокнади штету попуста на номиналне вредности обвезница. С друге стране, ако је потребно стопа поврата нижа од годишње стопе купона, инвеститор би био спреман да плати продавца или издаваоца обвезница износу већем од номиналне вредности хартија од вредности.