Цредит Дефаулт Свапс. Међународна свопови и деривати Удружење

Цредит дефаулт свап нису превише добар углед међу финансијере званичницима. У више наврата чули мишљење да КДС искриви економску слику у негативном смеру. Шта је и зашто повећање њихове цене толико забринут за учеснике на тржишту је?

Прича о

Први у историји Цредит Дефаулт Свапс појавио 1990. године, захваљујући заједничким напорима стручњака Банкари поверења и ЈП Морган. Неопходност својим изгледом је требало да заштити од ризика од великих корпоративних кредита, који пружају клијентима компаније. У почетку, алат има релативно малу количину, а затим до краја 1990-их, био је једнак неколико стотина милијарди долара, а сада порасла на 28 билиона долара.

Какву улогу они обављају?

Ако се објаснити Цредит Дефаулт Свапс на прстима, то је посебан облик осигурања обвезница, захваљујући којима се купац је у стању да пренесе ризик инвеститора кредита изостало на плаћања камата. на такве цијене осигурања се мери у стотинке одсто или у базних поена.

На пример, ако цредит дефаулт свап тргује по цени од стотину базних поена, што значи да ће заштита од $ 10 милиона долара обвезница кошта 10 хиљада. Таква трансакција (замена) даје неку гаранцију за разумну цену.

Како то функционише?

Сваки од Цредит Дефаулт Свапс европског порекла је створио "општег споразума", који је објављен Траде Ассоциатион Интернатионал Свапсанд деривати Ассоциатион (ИСДА). Она окупља све највеће инвестиционо-банке, и друге инвеститоре у дериватима ОТЦ. Ови услови су веома важни, јер су цредит дефаулт свап нису доступни на организованим берзама. У суштини, они се понашају као резултат договора између купаца и продаваца, као и да је инвеститор и инвестиционих-банке.

Како ЦДС?

Међународна свопови и деривати Удружење се састоји од пет одбора регионалног значаја, која се састоји од главних инвеститора и банака. То је због чињенице да је концепт кредитног догађаја и подразумевано утврђује се прилично тешко. Наведени одбори су коначни арбитар у овом предмету.

Она ради на следећи начин. Сваки инвеститор има могућност да пошаље захтев комисије, које је обавезно да буде усвојен. Следећа ће се сматрати питање да ли је кредит догађај и почетак може бити да се направи договор.

Свап у модерној економији - шта би могло да крене наопако?

Пошто је ово финансијски инструмент је уговорна у природи, има превише фактора које треба узети у обзир и сет инструкција. Најважније је то што цредит дефаулт свап условно на основу активе дужника. Ако је основна средства је променио име, последица може да одбијање плаћања КДС. Велики број инвеститора суочени са овом чињеницом када је финансијска криза, када је дошло до стечаја неких већих банака.

Данас, већина инвеститори су заинтересовани за проналажење нове генерације финансијских инструмената за потребе улагања своје ресурсе. То је то и због растуће популарности Цредит Дефаулт Свапс. Према речима стручњака, дефаулт свап на кредите је од великог значаја у савременим условима.

КДС у САД

Током протеклих година, цредит дефаулт свап су постали најпопуларнији у Сједињеним Америчким Државама, због наглог повећања кредитног ризика. Пошто овај алат није под контролом берзи или државних органа, немогуће је добити поуздане информације о обиму њиховог промета. Како оцењујете ситуацију на риба, хеџ фондови најактивније тргује Дефаулт Свапс после кризе 2008. године, а сада је ситуација надима.

Раније финансијери из целог света су практиковали бројне спекулације у вези са Цредит Дефаулт Свапс. Резултат ових акција је направљен од колапса неколико великих финансијских институција. Многе велике банке и осигуравајућа друштва су заправо уништен због КДС трансакције.

Цредит дефаулт свап у Русији

Хајде да погледамо шта се дешава данас. Имајте на уму да се у руским Цредит Дефаулт Свапс нису стекли исто популарност иу иностранству. То је због неких проблема који се морају решити уз помоћ искуства других земаља. Као трговачка дефаулт свап имао постепено формирање, њихова дистрибуција на тржишту у Русији је донекле тешко.

Главни фактор који спречава ширење КДС у Русији - то је посебно структура тржишта задуживања. У ствари, испоставило се да је потражња за кредитних средстава знатно надмашује понуду, и то даје банкама могућност да стави своје услове у погледу цене и услове. Руско тржиште дуг има одређену тенденцију која је повезана са развојем краткорочних кредита који нуде фиксну стопу. Заузврат, плутајући стопа је присутан само у кредитима издатим за дугорочно (годину дана или више), а такви кредити могу се дати само дужницима са добром кредитном историјом. Поред тога, они то раде само велике банке. Све ово указује на то да постоје проблеми у вези са хеџинг промене. Поред тога, формирање високо-квалитетног тржишту ЦДС у Русији може бити препрека у виду спекулација у деривате који су већ видели у другим земљама и имале негативан утицај.

Упркос чињеници да је процена Цредит Дефаулт Свапс, као и њихов углед је веома двосмислен, учесници на финансијском тржишту Русије оптимиста њихове дистрибуције. То је разумљиво, јер носиоци дужничких хартија од вредности ће бити у стању да смањи кредитни ризик, као и ослобађање средстава издвојена из кредита. То ће бити могуће захваљујући чињеници да је након куповине ризик од неповратних средстава своп сноси треће лице. Све ово има потенцијал да повећа ликвидност тржишта дуга у целини. Продавци, заузврат, ће имати прилику да се додатни новац ослобађајући деривата.

Закључак из свега овога може да се уради на следећи начин: цредит дефаулт свап може бити успешно реализован на руском тржишту, али ће пажљиво потребно регулисати и организују свој посао. Поред тога, потребно је и створити услове за појаву масе у корист КДС као средство за квалитетан заштите од подразумевано, а не као предмет спекулативног препродаје.